Obrigado por ter baixado
Extraia  os arquivos (senha: marcosbombom) pegue a pasta jogos e coloque em c: 
e execute  o .bat Startup que vai executar o jogo mas vai pedir,o serial para poder validar o sistema crie um  .bat com esse código
newmugen.exe /AutoActive: xp8bff8hpfpy6bxk24pjtwt6m 24096000704370895 7651238me
e coloque dentro da pasta  Newmugen e execute 
Pronto!!!